Британская Aricom Plc решила увеличить свою долю в проекте
разработки Кимканского и Сутарского месторождений в Еврейской АО с 50
до 100%. Доля выкупается у мажоритарных акционеров самой Aricom Петера
Хамбро и Павла Масловского в обмен на акции компании. В результате, по
оценкам отраслевых аналитиков, мажоритарии увеличат долю в Aricom до
79%. Более того, стоимость акций компании в рамках сделки зафиксирована
еще в прошлом году, а сейчас они котируются втрое дороже. В результате
господа Хамбро и Масловский уже заработали на сделке более $130 млн.
Вчера Aricom Plc распространила заявление о
намерении выкупить 50% в ООО "Рубикон", реализующем проект разработки
Кимканского и Сутарского месторождений (Aricom уже владеет в OOO 50%).
Взамен нынешнему владельцу доли, Philotus Holdings Ltd (подконтрольная
мажоритарным акционерам Aricom Петеру Хамбро и Павлу Масловскому),
предложено 123 728 467 акций Aricom. Кроме того, 65 млн акций Aricom
будут выпущены в пользу Malavasia Enterprises Inc., у которой в июле
2006 года Aricom приобрела 50% ООО "Рубикон". "Мы приобретаем этот
актив, поскольку он очень ценный, и мы собираемся в дальнейшем его
развивать",– заявил Ъ гендиректор Aricom Джей Хамбро. Он также уточнил,
что компания продолжит инвестиции в горнорудный сектор в России.
В сообщении компании говорится, что в
соответствии с ценой 0,28 фунта за акцию (цена была зафиксирована еще в
прошлом году) денежный эквивалент первой сделки составляет $61 млн.
Однако с момента фиксации стоимости сделки котировки бумаг Aricom
существенно выросли, а после вчерашней новости акции компании на
лондонской AIM увеличились в цене еще на 22%, до 0,8 фунта за акцию,
что увеличивает сумму сделки до $194 млн. Таким образом, господа Хамбро
и Масловский уже заработали на ней $133 млн.
Общие запасы Кимканского и Сутарского
месторождений по категории C1 и выше – 550 млн тонн железной руды со
средним содержанием металла 33-35,7%. Месторождения расположены на
границе с Китаем, близ Транссиба. Aricom планирует добывать на
месторождениях 10 млн тонн руды в течение 32 лет. Капитальные вложения
до начала добычи оцениваются в $799 млн. Wardell Armstrong
International, которая готовила отчет компетентного лица для проекта
разработки этих месторождений, оценила его в $1,676 млрд.
Aricom была выделена из британской группы
компаний Peter Hambro Mining в 2003 году как управляющая компания
холдинга по добыче и производству железорудного сырья, ильменитового
концентрата, высококачественного пигментного диоксида титана. Владеет
четырьмя российскими месторождениями с общими запасами более 1 млрд
тонн железной и ильменитовой руды. Выручка за первое полугодие 2006
года составила $6,997 млн. На начало 2007 года акционерный капитал
Aricom был разделен на 454 461 121 обыкновенных акций. Основными
акционерами компании являются Питер Хамбро и Павел Масловский. Опрошенные Ъ отраслевые аналитики сходятся во
мнении, что в первую очередь от консолидации 100% данного проекта на
балансе Aricom выиграют основные акционеры компании. Ави Ройтман из НКГ
"2К Аудит–Деловые консультации" напоминает, что при покупке в 2006 году
первых 50% в проекте Aricom воспользовался опционом, что позволило
компании вместо $61 млн заплатить всего $9 млн, да и то акциями.
"Скорее всего, столь сложные комбинации по продаже 'Рубикона' были
направлены на увеличение доли Масловского и Хамбро в компании Aricom",–
отмечает эксперт. В самом деле, изначально компаньоны владели лишь
34,04% компании, а после приобретения 50% "Рубикона" и перевода его
активов на баланс Aricom господа Масловский и Хамбро получили
возможность довести свою долю до 68%. По расчетам господина Ройтмана,
при переводе оставшихся 50% "Рубикона" на баланс Aricom бизнесмены
смогут увеличить свою долю в компании еще на 11% – до 79%.
По словам аналитика Deutsche UFG Александра
Пухаева, подобные сделки путем обмена акциями лишают владельцев
компании необходимости публично переоценивать активы. "Такие схемы
часто используются при работе на российском рынке, в том числе для
привлечения инвестиций и распределения доходов",– соглашается Денис
Горев из ИК "Финам". При этом господин Горев прогнозирует, что за
оперативной реакцией инвесторов последуют рекомендации аналитиков,
которые позволят акциям компании закрепиться на уровне 0,85-0,9 фунта
за бумагу. Источник:
06 апреля 2007
