MSCI Barra, аналитическое подразделение Morgan Stanley, провело
традиционный ежеквартальный пересмотр состава своих индексов. Для
российского сегмента индексов MSCI оказалось вполне ожидаемым
двукратное увеличение доли Сбербанка в связи со снижением ограничений
на участие нерезидентов в капиталах российских банков. При этом
сюрпризом оказалось появление в индексе акций "Северстали", чьи
котировки на этом известии поднялись вчера на 4%.
Ночью 13 февраля MSCI Barra опубликовало
результаты ежеквартального пересмотра состава фондовых индексов MSCI. В
индексе MSCI Emerging Markets (MSCI EM), в расчет которого входят
ценные бумаги российских эмитентов, изменения коснулись лишь двух
бумаг. Так, вполне ожидаемым стало удвоение доли обыкновенных акций
Сбербанка (с 0,45% до 1,02%). Соответственно, в российском сегменте
этого индекса – MSCI Russia – доля Сбербанка выросла с 5,4% до 10,1%.
Увеличение доли стало возможно после принятия в прошлом году (и
вошедшего в силу в начале этого) снижения ограничений на участие
зарубежных инвесторов в капитале российских банков. По оценкам
аналитиков MSCI, объем акций Сбербанка в свободном обращении увеличился
с 20% до 40%. Сбербанк становится 13-й акцией по удельному весу в
индексе MSCI Emerging Markets, что на волне грядущего вторичного
размещения акций банка должно привлечь к нему интерес новых инвесторов.
По оценке аналитика инвесткомпании "Ренессанс
Капитал" Ованеса Оганесяна, приток средств в акции Сбербанка после
пересмотра индекса MSCI оказался на уровне $1,5-2 млрд. Это довольно
значимая сумма для компании с капитализацией $67 млрд. При этом
господин Оганесян отмечает, что сейчас у инвесторов в среднем в
портфелях удельный вес акций Сбербанка ниже уровня 5,4%, и скорее всего
автоматического увеличения доли акций Сбербанка в портфелях западных
инвесторов в два раза ожидать не стоит. Поэтому на вчерашних торгах
котировки Сбербанка выросли всего на 1,3%. Аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель не
прогнозирует большого притока средств в акции Сбербанка на фоне
изменения структуры индекса: "Деньги придут в акции Сбербанка во время
размещения допэмиссии. Но потенциал роста цены на эту бумагу исчерпан".
"Скорее всего для поддержания объема банковского сектора на уровне,
близком к 10%, западные фонды будут покупать другие акции банковского
сектора – как российского, так и казахского",– считает господин
Оганесян. Неожиданностью для инвесторов стало включение в
индекс акций "Северстали", удельный вес которых в индексе MSCI Russia
составил 1%. "Включение акций 'Северстали' в состав глобальных фондовых
индексов MSCI Barra означает, что индексные фонды, являющиеся
крупнейшими инвесторами, увеличат долю наших акций в своих портфелях",–
считают в металлургической компании. Однако прогнозировать возможный
приток средств в компанию отказались. Господин Оганесян оценивает
приток средств в объеме $250-300 млн. Портфельный менеджер управляющей
компании "Тройка Диалог" Владимир Потапов считает, что в настоящее
время акции "Северстали" есть в портфелях лишь немногих фондов, поэтому
интерес к бумагам после их включения в индекс будет повышен. Госпожа
Генкель отмечает, что рекомендации по бумаге будут пересмотрены в
сторону повышения, но этому будет способствовать благоприятная
конъюнктура цен на металлы. Инвесторы уже отреагировали на позитивные
новости: вчера на торгах РТС котировки "Северстали" повысились на 4%. Источник: Коммерсантъ
16 февраля 2007
